"Economist - Washington's Fixes Have Become the Problem" Matt Huggins의 기사 요약-

정부방침이 오히려 더 문제

최근 미정부의 경제방침이 오히려 미국 경제에 문제를 일으키고 있다는 전망입니다.  Texas A&M Real Estate Center의 경제학총장Dr. Mark Doutzer은 정부의 경제방침때문에 세금과  신용규제가 불안정해지고, 미국의 사기업체들은 수십조의 경제를 소생시킬수있는 달러들을 풀지 않고 있다고 설명했습니다.  자본이득세가 15%에서 24%까지 올라갈 추세였다가 현재 20%로 내려진 상태에서 상업용부동산 투자수익이 줄어들고, 세금계산서도 더 높아질것으로 보아  많은 기업체들은 세율이 안정될때까지 인수를 미루고있습니다.  전 후버 대통령 임기때 경제침체기에 미정부에서 세금을 부과시키고 신용규제를 했을때,  1930년의 대공황까지 이른 사례에 비교해 현재 미정부의 방침 또한 많은 미국의 사기업체들의 성장을 막고 있으며 이것이 현재 경제불황에 끼치는 영향 또한 대공황같은 사태로 악화될까 우려되고 있습니다.  

또한, 미정부의 경기부양책이많은 금융기관과 주정부를 지원하긴 했지만 현재 경제불황의 근본적인 문제를 해결하기엔 역부족이라는 의견입니다.  은행들이 자본잠식상태에 있는 부실채권처리  연장으로 이러한 부실자산의 평가절하나 은행도산을 막으면서 다른 은행들이 중소기업체들에게 새로운  대출을 할 수 없게 만들고 있습니다.  이와 비슷한 사례가 있다면, 1990년도에 일본정부에서 부실채권연장으로 인해 10년동안이나 장기불황을 초래했던 예를 들 수 있습니다.  후버대통령 임기때의 대공황을 일으켰던 정책과 일본의 장기불황의 부실채권연장 정책이 합쳐지면, 미국 경제의 엄청나게 큰 파산이 올 것이라고 Dr. Doutzer은 내다보고 있습니다. 

가장 큰 문제는 미국의 주정부와 지역정부의 예산 균형이 정부프로그램이나 직원채용 조정이 아닌 미정부의 경기부양기금에 의존해 있다는것입니다.   현재 부동산 가치가 2007년에 비해 40%나 하락한 상태에서, 주정부의 과세기준이 현저하게 떨어질것으로 보아 결국은 주정부나 지역정부들은 예산 균형을 위해 임시해고하는 상황까지 갈것이라는 전망입니다. 

현재 자본시장과 소비자시장이 지출을 적정화 시키고 있는 상태에서 지금 현재 미국 불황의 남은 부분은 미정부, 주정부 그리고 지역정부의 역할입니다.  미정부가 빠른 시일에 부실자산들을 인수하고, 부동산담보가치를 재평가해서 미국 경제시장의 전체적인 재조정을 해야 할 것입니다.기사 출처: http://nreionline.com/news/washington_fixes_problem_0224/

영어기사내용

from "Economist: Washington's Fixes Have Become a Problem" by Matt Hudgins
 
Uncertainties about taxes and credits are driving businesses to hold onto the cash that could revitalize the economy.  Dr. Mark Dotzour, chief economist at the Real Estate Center at Texas A&M explains his view on the effect of Washington's economic policy on current economic downturn.  Businesses are unwilling to let the cash flow because they may need it to operate capital without the credits and higher tax bills.  Increased rate of capital gains tax from 15% to initially 24% and now scaled down to 20% is causing reduced initial returns on commercial real estate and higher tax bills are causing businesses to withold any acquisition until definite rates are set.  Historically, during President Hoover's administration when government has tightened the tax credit and increased tax, the recession has taken a downturn into the Great Depression of 1930's.  Similarly, current absence of credit and tax hikes are stifling growth of businesses which could make a downturn as the nation is attempting to recover from the recession. 
 
Washington's stimulus dollars have served to prop up the financial institutions and state governments but did little to resolve the underlying problem of the current recession.  By letting banks extend the loans that have gone underwater, the government is postponing the write-downs and bank failures that need to happen in order for the healthy bank institutions to make new loans for small businesses.  This similar story has happened in Japan during 1990s when the Japanese government was extending bad real estate loans, it crippled the growth of the nation for more than a decade.  Combining the credit crunch and tax hikes of Hoover administration and Japanese extended bad real estate loans, economic disaster is looming ahead. 
 
The biggest problem is the fiscal crisis of the state and local governments that relied on stimulus dollars to balance their budgets rather than cutting programs and staffing.  With the real estate values down by more than 40% since 2007, there is inevitable major tax base decline that funds everything in state governments.  This will force state governments to lay off people to balance their budgets. 
 
With the private sector and consumers right-sizing their spending, the only components left in this economic recession are the governments in local, state and federal levels.  By forcing the banks to write-down bad loans and revaluing the real estate collaterals, the government needs to do some major readjustments in the market.


Source: http://nreionline.com/news/washington_fixes_problem_0224/
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